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In Zeiten globaler Krisen, wenn traditionelle Finanzmärkte wie Aktien und Anleihen stark volatil sind, suchen Investoren nach alternativen Wegen, ihr Kapital zu erhalten. Eine solche Möglichkeit sind historisch gesehen Investitionen in Antiquitäten und Kunstgegenstände. Diese materiellen Vermögenswerte verhalten sich oft anders als Finanzinstrumente und fungieren als sicherer Hafen.
In Zeiten globaler Krisen, wenn traditionelle Finanzmärkte wie Aktien und Anleihen stark volatil sind, suchen Investoren nach alternativen Wegen, ihr Kapital zu erhalten. Eine solche Möglichkeit sind historisch gesehen Investitionen in Antiquitäten und Kunstgegenstände. Diese materiellen Vermögenswerte verhalten sich oft anders als Finanzinstrumente und fungieren als sicherer Hafen.
Jedoch sind die Auswirkungen einer Krise auf Antiquitäten uneinheitlich. Die Reaktion des Marktes hängt stark vom Preissegment, der Seltenheit des Objekts und seiner historischen Bedeutung ab. Während einige Kategorien an Wert verlieren, zeigen andere eine erstaunliche Stabilität oder sogar Wachstum und ziehen Kapital an, das von den in Panik geratenen Börsen abfließt.
In der Regel reagieren die mittleren und unteren Preissegmente des Kunstmarktes als Erste auf wirtschaftliche Erschütterungen. Objekte ohne außergewöhnlichen historischen oder künstlerischen Wert beginnen an Preis zu verlieren. Dies liegt daran, dass ihre Käufer – hauptsächlich die Mittelschicht und Sammleranfänger – in einer Krise an Kaufkraft verlieren.
Menschen verschieben teure, aber nicht notwendige Anschaffungen, was zu einem Nachfragerückgang führt. In diese Kategorie fallen viele Objekte, die eher als Dekorationselemente denn als ernsthafte Anlageinstrumente dienen.
| Merkmal | Anfälliger Vermögenswert | Sicherer Hafen |
| Urheberschaft | Wenig bekannt oder anonym | Weltbekannter Name (Fabergé, Rembrandt, Picasso) |
| Provenienz | Fehlend oder unklar | Tadellose Besitzgeschichte (königliche Sammlungen, berühmte Kollektionen) |
| Seltenheit | Häufiges Objekt | Einzigartig oder nur in wenigen Exemplaren vorhanden |
| Historischer Wert | Geringfügig | Direkter Bezug zu wichtigen historischen Ereignissen oder Persönlichkeiten |
Am anderen Ende des Spektrums befinden sich die sogenannten „Blue Chips“ (Blue-Chip Art) – Meisterwerke von Weltrang, seltenste Artefakte und Objekte mit tadelloser Provenienz (Besitzgeschichte). Dieses Marktsegment ist praktisch immun gegen kurzfristige Schwankungen und erweist sich in Krisenzeiten als am widerstandsfähigsten.
Die Besitzer solcher Vermögenswerte sind superreiche Personen, für die eine Finanzkrise kein Grund ist, ihre Sammlungen eilig zu verkaufen. Mehr noch, in solchen Zeiten kann die Nachfrage nach Meisterwerken sogar steigen, da sie als der sicherste „Hafen“ für riesige Kapitalmengen angesehen werden.
Genau diese Faktoren bestimmen, ob ein antikes Objekt in unsicheren Zeiten zu einer soliden Investition oder einem riskanten Kauf wird.
Die historische Analyse des Kunstmarktes bestätigt dieses Muster. Zum Beispiel erlebte der Markt für zeitgenössische Kunst im mittleren Preissegment während der globalen Finanzkrise von 2008 einen starken Einbruch. Die Verkäufe von Werken Alter Meister und hochkarätiger Impressionisten fielen jedoch nicht nur nicht, sondern begannen bald darauf, neue Preisrekorde aufzustellen.
Dies erklärt sich durch die Psychologie der Anleger. Angesichts von Währungsabwertungen und Misstrauen gegenüber Finanzinstitutionen erscheint ein materieller, greifbarer Vermögenswert, dessen Wert über Jahrhunderte erprobt ist, weitaus sicherer. Antiquitäten können nicht bankrottgehen, und man kann sie nicht wie Geld „nachdrucken“. Dieser fundamentale Wert zieht in unruhigen Zeiten Kapital an.
Basierend auf dem Marktverhalten in der Vergangenheit lassen sich einige Regeln für diejenigen formulieren, die Investitionen in Antiquitäten während einer Krise in Betracht ziehen. Das Hauptprinzip lautet: Der Fokus verschiebt sich von Quantität zu außergewöhnlicher Qualität. Eine Krise ist keine Zeit für Experimente und riskante Käufe, sondern eine Zeit für Investitionen in bewährte Werte.
Um in turbulenten Zeiten ein kluges Portfolio aufzubauen, sollten folgende Empfehlungen beachtet werden:
