Inversiones en antigüedades: fórmula de rentabilidad y análisis de riesgos

Fórmula simple de rentabilidad

No existe una fórmula única para calcular la rentabilidad de las inversiones en antigüedades, sin embargo, se pueden utilizar principios financieros generales. El enfoque más simple permite obtener una idea básica de la eficacia de la inversión.

La fórmula básica de rentabilidad es la siguiente:

Para mayor claridad, consideremos un ejemplo: un objeto se compró por 100 euros y se vendió por 120 euros. Durante el tiempo de posesión, se obtuvo un ingreso adicional de 5 euros (por ejemplo, por exhibición). En este caso, la rentabilidad sería ((120 - 100) + 5) / 100 * 100% = 25%. Esta fórmula primitiva no tiene en cuenta el factor tiempo, pero proporciona una comprensión general.

Los orígenes de la inversión en arte

La idea de invertir en objetos de cultura material nació en América después de la Segunda Guerra Mundial. En esa época, la población poseía numerosos objetos de este tipo y surgió la necesidad de su valoración financiera.

Este enfoque fue respaldado a nivel estatal. Por ejemplo, al solicitar una visa para Estados Unidos, es necesario declarar no solo los depósitos y bienes inmuebles, sino también las antigüedades en propiedad. Esto indica que los objetos de arte se consideran un activo de pleno derecho, al igual que los tipos de propiedad tradicionales.

Índices del mercado del arte: de Sotheby's a Artprice

Con el desarrollo del mercado, surgió la necesidad de analizarlo, evaluar su papel en el mecanismo financiero y ordenar la fijación de precios. Esta idea fue adoptada por las principales casas de subastas, como Sotheby's y Christie's, que crearon sus propios departamentos de análisis.

En 1967, la casa de subastas Sotheby's publicó por primera vez un índice basado en el análisis de las ventas de 30-40 áreas temáticas (pintura, muebles, etc.) durante varios años. Este índice seguía la dinámica de las ventas, los dividendos y el aumento del valor. En 1975, se complementó con nuevos datos, pero no se publicaba en su totalidad para evitar manipulaciones en el mercado.

Actualmente, existen otros índices de prestigio. Por ejemplo, el recurso francés Artprice publica su propio índice desde 1987, basado en el análisis de 17 mil subastas en todo el mundo y la opinión de 100 expertos. Es importante entender que todos estos índices se basan en el análisis de ventas pasadas y no son un pronóstico para el futuro.

El mercado del arte moderno y las instituciones financieras

Hoy en día, la idea de invertir en arte también es apoyada por grandes instituciones financieras. Bancos líderes como JP Morgan, Citibank y Deutsche Bank ofrecen a sus clientes servicios de inversión en objetos de cultura material.

Estos bancos asesoran a los clientes, ayudan a realizar inversiones y pueden otorgar préstamos con antigüedades como garantía. Colaboran estrechamente con expertos, museos y galerías de arte. Sin embargo, el umbral de entrada para estos servicios es bastante alto; por ejemplo, en Deutsche Bank comienza en 100 000 euros.

Además de los bancos, existen fondos de arte especializados. En Alemania, para crear un fondo de este tipo, es necesario que al menos el 40% de su capital social esté compuesto por objetos reales de cultura material. Todo esto demuestra la capitalización del mercado del arte y su integración en el sistema financiero global.

Factores clave del valor de las antigüedades

El valor de una antigüedad se compone de varios elementos clave. Comprender estos factores es fundamental para tomar una decisión de inversión.

Se pueden distinguir cuatro componentes principales que conforman el valor final:

1. Material. Los objetos hechos de metales preciosos (oro, plata) tienen un valor intrínseco que solo aumenta con el tiempo. Esto proporciona una garantía básica del crecimiento del valor de la inversión.

1. Componente cultural. Un objeto puede tener un valor especial para una sociedad o región específica, lo que lo hace demandado en el mercado local y aumenta su precio.

1. Componente histórico. Si un objeto perteneció a una figura histórica famosa, como Napoleón, y existe una prueba documental de ello, su valor aumenta exponencialmente.

1. Rareza. La singularidad de un objeto influye directamente en su precio. Los artículos producidos en masa, incluso con historia, se valoran menos que los ejemplares únicos.

Estrategia del inversor exitoso

El beneficio principal en la inversión en antigüedades se establece en la etapa de compra. Partiendo de esto, se pueden formular varias reglas para una actividad exitosa.

1. Minimizar el precio de compra. Es necesario tratar de adquirir el objeto al precio más bajo posible.

1. Reducir los costos de mantenimiento. Es importante minimizar los gastos de almacenamiento y seguridad. Se debe elegir una opción fiable y económica, ya sea una caja de seguridad bancaria o una caja fuerte en casa, y contratar el seguro correspondiente.

1. Obtener ingresos por la posesión. Idealmente, el objeto no debe ser simplemente un peso muerto. Se deben considerar las oportunidades de obtener una renta, por ejemplo, prestando la colección para exposiciones, lo que permitirá cubrir parcialmente los costos de almacenamiento.

1. Presentación y popularización. Es necesario trabajar en la notoriedad del objeto o la colección. Las publicaciones en internet, la participación en exposiciones y la creación de catálogos aumentan la popularidad y, en consecuencia, el precio de venta final.

Riesgos principales de la inversión en antigüedades

Como cualquier otra inversión, la inversión en antigüedades conlleva ciertos riesgos que deben tenerse en cuenta.

• Riesgos criminales. El robo o daño del objeto es uno de los principales riesgos. Por lo tanto, es importante prestar la debida atención a las cuestiones de seguridad y almacenamiento.

• Riesgos fiscales. Dependiendo de la legislación del país, la posesión y venta de antigüedades pueden estar sujetas a impuestos. El impago de impuestos puede acarrear multas que aumentarán el costo total del activo.

• Riesgos financieros (liquidez). A diferencia de los valores, las antigüedades son un activo menos líquido. Durante una crisis financiera, vender un objeto caro por 10 000 euros puede ser más difícil que vender diez objetos por 1 000 euros, ya que el poder adquisitivo de la clase media disminuye.

• Riesgo de falsificaciones. El mercado de antigüedades está inundado de falsificaciones. Para no invertir dinero en una falsificación, es necesario consultar a varios expertos independientes para que realicen una atribución antes de la compra.

Un área prometedora: la fotografía histórica

En el mercado de antigüedades aparecen constantemente nuevas áreas prometedoras para la inversión. Una de estas áreas, que apenas comienza a ganar popularidad, es la fotografía histórica.

De especial interés son las fotografías relacionadas con grandes acontecimientos históricos, como la Primera y la Segunda Guerra Mundial. Las imágenes de combates, de las ciudades de la época y otras fotos temáticas solo aumentarán de valor con el tiempo.

Todavía no es tarde para entrar en este segmento del mercado. Según las previsiones, en pocos años se espera un verdadero auge de la fotografía histórica, lo que la convierte en un activo atractivo para inversiones a largo plazo. Sin embargo, como en otras áreas, aquí también existe el riesgo de falsificaciones, por lo que es fundamental una evaluación experta minuciosa.